Som Distilleries & Breweries (SDBL) FY2025 विश्लेषण: बीयर और IMFL सेगमेंट में मजबूत पकड़!
कंपनी प्रोफाइल: भारत का तेजी से बढ़ता अल्कोहल बेवरेज प्लेयर
Som Distilleries & Breweries Limited (SDBL) भारत के प्रमुख अल्कोहलिक बेवरेज निर्माताओं में से एक है, जिसकी स्थापना 1993 में हुई थी। कंपनी मुख्य रूप से बीयर और इंडियन मेड फॉरेन लिकर (IMFL) के उत्पादन में सक्रिय है। SDBL भारत की दो सूचीबद्ध बीयर कंपनियों में से एक है और MP, कर्नाटक व ओडिशा में अपने मैन्युफैक्चरिंग प्लांट्स के साथ तेजी से बाजार हिस्सेदारी बढ़ा रही है।
मैन्युफैक्चरिंग फुटप्रिंट:
- भोपाल प्लांट: 15.2 मिलियन बीयर केस + 0.6 मिलियन IMFL केस क्षमता
- हसन प्लांट (कर्नाटक): 14 मिलियन बीयर केस + 2.7 मिलियन IMFL केस
- ओडिशा प्लांट: 9 मिलियन बीयर केस क्षमता (Q4 FY25 में कमीशन)
FY2025 परफॉर्मेंस हाइलाइट्स: वॉल्यूम ग्रोथ और मार्जिन एक्सपेंशन
1. फाइनेंशियल परफॉर्मेंस
| मेट्रिक | FY2025 | YoY ग्रोथ | कमेंट्स |
|---------|--------|------------|---------|
| टोटल इनकम | ₹1,447.4 करोड़ | 13% | बीयर से 89% रेवेन्यू कंट्रीब्यूशन |
| EBITDA | ₹180.7 करोड़ | 16.5% | मार्जिन 12.5% (40 bps एक्सपेंशन) |
| PAT | ₹104.5 करोड़ | 21% | मार्जिन 7.2% (50 bps एक्सपेंशन) |
| EPS | ₹19.68 | 21% | शेयरहोल्डर्स के लिए बेहतर रिटर्न |
2. वॉल्यूम ग्रोथ
- बीयर वॉल्यूम: 234 लाख केस (10% YoY ग्रोथ)
- IMFL वॉल्यूम: 11 लाख केस (14% YoY ग्रोथ)
- कर्नाटक में मार्केट शेयर: पावर कूल ब्रांड दूसरी सबसे लोकप्रिय बीयर
3. ऑपरेशनल एफिशिएंसी
- ग्रॉस मार्जिन: 36% (FY24: 35.3%)
- फाइनेंस कॉस्ट/रेवेन्यू: 0.76% (FY24: 0.92%)
- नेट डेट/EBITDA: 0.63x (FY24: 1.06x)
Q4 FY2025 परफॉर्मेंस: सीजनल स्लोडाउन के बावजूद मजबूती
- बीयर वॉल्यूम: 57 लाख केस (10% YoY डिक्लाइन) - मौसमी प्रभाव
- IMFL वॉल्यूम: 3 लाख केस (22% ग्रोथ)
- PAT: ₹23.7 करोड़ (19% ग्रोथ) - बेहतर रियलाइजेशन और कॉस्ट कंट्रोल से
स्ट्रेटेजिक इनिशिएटिव्स: एक्सपेंशन और डायवर्सिफिकेशन
1. ग्रीनफील्ड प्रोजेक्ट (उत्तर प्रदेश)
- ₹600 करोड़ का निवेश
- 12 मिलियन बीयर केस सालाना क्षमता
- फेज-वाइज कमीशनिंग
2. मार्केट एक्सपेंशन
- तमिलनाडु में एंट्री (कर्नाटक प्लांट से डिस्पैच)
- झारखंड में 22% मार्केट शेयर हासिल (दूसरा सबसे बड़ा प्लेयर)
3. ब्रांड पोर्टफोलियो स्ट्रेंथनिंग
- लेजेंड बीयर: नया प्रोडक्ट लॉन्च (Q4 में 2.6 लाख केस सेल्स)
- हंटर बीयर: 20% वॉल्यूम ग्रोथ (FY25 में 67.2 लाख केस)
सस्टेनेबिलिटी और CSR इनिशिएटिव्स
1. ग्रीन मैन्युफैक्चरिंग
- जीरो लिक्विड डिस्चार्ज (ZLD) टेक्नोलॉजी अपनाई
- वॉटर रिसाइक्लिंग के लिए एडवांस्ड मेम्ब्रेन टेक्नोलॉजी
2. सामाजिक योगदान
- ₹1.26 करोड़ CSR स्पेंड (आशा मोहन फाउंडेशन को एजुकेशन और वेलफेयर के लिए)
- फर्रुखाबाद प्रोजेक्ट से 700-800 लोकल जॉब्स का क्रिएशन
रिस्क फैक्टर्स और चुनौतियाँ
1. रॉ मटीरियल प्राइस वोलेटिलिटी: बार्ले, होप्स और पैकेजिंग मटीरियल की कीमतों में उतार-चढ़ाव
2. रेगुलेटरी रिस्क्स: स्टेट-वाइज अल्कोहल पॉलिसीज में बदलाव
3. कॉम्पिटिशन: यूनाइटेड ब्रूवरीज और बीयर किंग जैसे बड़े प्लेयर्स के साथ प्रतिस्पर्धा
ग्रोथ ट्रैजेक्टरी इंटैक्ट
SDBL ने FY2025 में 13% रेवेन्यू और 21% PAT ग्रोथ के साथ एक मजबूत परफॉर्मेंस दिखाया है। कंपनी की UP में ग्रीनफील्ड एक्सपेंशन और झारखंड/तमिलनाडु जैसे नए मार्केट्स में पैठ भविष्य के लिए ग्रोथ का आधार तैयार करती है।
हालांकि, निवेशकों को निम्न बातों पर नजर रखनी चाहिए:
- बीयर रियलाइजेशन/केस: Q4 में ₹534 (Q4 FY24: ₹552) - मिक्स चेंज के कारण
- कैपेक्स प्लान्स: ₹600 करोड़ के UP प्रोजेक्ट का फंडिंग और टाइमली एक्जीक्यूशन
- IMFL सेगमेंट: हाई-मार्जिन सेगमेंट में ग्रोथ को सस्टेनेबल बनाए रखना
SDBL का मल्टी-प्लांट प्रेजेंस, ब्रांड डायवर्सिटी और सस्टेनेबल मैन्युफैक्चरिंग प्रैक्टिसेज इसे भारत के अल्कोहल बेवरेज सेक्टर में एक मजबूत मिड-साइज प्लेयर के रूप में स्थापित करता है। FY2026 में कंपनी के लिए की-मॉनिटरेबल्स होंगे UP प्रोजेक्ट का प्रोग्रेस और नए मार्केट्स में मार्केट शेयर गेन।
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